記者觀察

本報記者 郭錦輝

對外投融資基金是我國企業積極穩妥實施對外投資、帶動產品技術服務“走出去”的有效方式和募資渠道。國家發改委、財政部、商務部、人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、證監會近日聯合印發《關于引導對外投融資基金健康發展的意見》（以下簡稱《意見》）。這將有助于促進對外投融資基金合理有序健康發展，引導各類對外投融資基金為推進“一帶一路”建設和促進國際產能合作提供長期、穩定、可持續、風險可控的資金來源。

近年來，我國各類主體設立的一批對外投融資基金按照市場化、專業化、國際化原則，充分發揮自身優勢，靈活運用多種投融資方式，有效支持了巴基斯坦卡洛特水電站、埃塞俄比亞-吉布提石油天然氣輸送、巴西朱比亞和伊利亞水電站等一批重點合作項目，為推進“一帶一路”建設、促進國際產能合作發揮了積極作用。

與此同時，我國對外投融資基金發展也存在不少突出問題。一是一些基金缺乏募資來源，首期規模難以落實，基金無法正常運作；二是一些基金治理結構和決策機制不完善，盲目決策，后續經營困難，造成較大損失；三是一些基金投資行業領域、國別區域過于集中，容易導致無序競爭、風險積聚；四是對外投融資基金統籌管理力度不足，監管制度、獎勵懲戒機制、服務保障體系等方面有待完善。

對外投融資基金是推進“一帶一路”建設資金融通的重要渠道，是促進國際產能合作產融協作的有力抓手，是金融支持企業創新開展對外投資的有效方式。作為完善對外投融資基金管理的重要政策，《意見》將創新對外投融資基金設立和運作方式、提高對外開放的質量分別作為根本出發點和落腳點，許多亮點措施值得關注。

比如，在優化募資方式方面，《意見》重點對拓寬社會資本參與渠道、支持國內各類機構參與出資、加強與國際金融機構合作等方面提出了相關意見。其中，《意見》按照分類施策的原則對主權財富基金、商業性金融機構、開發性政策性金融機構出資參與對外投融資基金提出了明確要求。同時，《意見》提出各類金融機構不得以信貸資金等方式違規出資、地方各級政府不得以財政性資金在境外出資設立對外投融資基金。這將有助于指導國內各類機構依法合規通過對外投融資基金開展境外投融資業務，厘清對外投融資基金的募資來源，加強對地方財政性資金使用投向的引導，提升各類資本參與對外投融資基金的規范化程度。

再比如，在提升運行效率方面，《意見》重點對推動基金業務創新、鼓勵按政策導向開展業務、提升專業化管理水平等方面提出了相關意見。其中，《意見》提出，鼓勵對外投融資基金開展有利于推進“一帶一路”建設，深化國際產能合作，帶動國內優勢產能、優質裝備、適用技術輸出，提升我國技術研發和生產制造能力，彌補我國能源資源短缺，推動我國相關產業提質升級的業務；嚴格限制對外投融資基金開展與國家外交方針、發展戰略以及宏觀調控政策不盡相符的業務；禁止對外投融資基金開展危害或可能危害國家利益和國家安全等業務。這些規定通過“鼓勵發展+負面清單”的管理模式，有利于引導和規范對外投融資基金業務發展方向，合理防范和應對境外投融資風險。

此外，《意見》提出通過加強統籌管理、完善監管制度、建立健全激勵懲戒機制等完善監管體系，通過充分發揮第三方機構作用、大力培育管理人才、切實做好風險防范工作等強化服務保障。其中，《意見》把主動防范化解對外投融資風險放在更加重要的位置，針對當前一些對外投融資基金經營管理不善、內控合規監管缺位等問題，在完善全面風險管理框架、強化合規風險管理、加強法律和社會風險管理等方面提出了明確要求。這將提升對外投融資基金的風險防范意識，切實維護國家利益和安全。

創新投融資方式，無疑將有利于我國企業更好地開展對外投資。對外投融資基金是創新對外投融資方式的重要載體，既能拓寬募資渠道，通過靈活多樣的運作模式為境外合作項目投融資注入新鮮血液，又能盤活社會資本、通過市場化運作實現中長期財務可持續和合理投資回報。同時，中國資本通過對外投融資基金直接參與推進“一帶一路”建設和促進國際產能合作，也有助于中國更好適應國際經濟競爭與合作需要，加快培育國際經濟合作和競爭新優勢，推動形成全面開放新格局。